世界株高続く！バリュー強い、グロースも反発。日経平均先物「踏み上げ」はほぼ終了？ - トウシル

米金利上昇でも、景気・企業業績回復期待の高まりで日米株反発

　3月第2週（8～12日）の日経平均株価は1週間で853円上昇し、2万9,717円となりました。米長期金利上昇への警戒感から先々週まで2週連続で下がっていましたが、3週ぶりに反発しました。

　米長期金利の上昇は続いていますが、世界景気の回復期待が強まったことを受け、世界的に株を買い戻す動きが広がっている流れに乗りました。

米長期金利（10年国債利回り）推移：2020年1月2日～2021年3月12日＞

出所：楽天証券経済研究所が作成

日経平均・ナスダック総合指数・NYダウ・上海総合指数の動き比較：2019年末～2021年3月12日

出所：2019年末の値を100として指数化、楽天証券経済研究所が作成

　米国で1.9兆ドル（約2兆円）の超大型財政出動が成立し、米景気拡大の期待が強まったことを受けて、世界的に景気敏感バリュー（割安）株を買う流れが強まりました。また、金利上昇を嫌気して下がっていたグロース（成長）株にも押し目買いが入り、反発しました。

　GAFAM（グーグル、アマゾン、フェイスブック、アップル、マイクロソフト）など株価バリュエーションの高いグロース株の比率が高いナスダック総合指数は、米金利上昇を受けた下落が大きかったものの、先週は反発。相対的にバリュー株の多いNYダウは、先週も最高値更新が続きました。

　日本株でも先週はバリュー株の上昇が続く中、グロース株も反発しました。

TOPIXバリュー指数とTOPIXグロース指数の動き：2020年12月30日～2021年3月12日

出所：日経QUICK

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